華為前員工創辦的晶元公司艾為電子沖科創板,晶元落地華米 OV

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昨晚,IC 設計企業上海艾為電子通過上交所科創板上市委員會審議。

華為前員工創辦的晶元公司艾為電子沖科創板,晶元落地華米 OV

艾為電子主營音頻功放晶元、電源管理晶元、射頻前端晶元、馬達驅動晶元等產品的研發和銷售,現有終端客戶包括華為、小米、OPPO、vivo、TCL 等知名企業

報告期內,艾為電子營收逐年攀升,2019 年,艾為電子全年營收為 5.08 億元,凈利潤為 0.49 億元,資產總額為 10.64 億元。

本次艾為電子擬通過科創板上市,發行不超過 4180 萬股,用募集資金投入 24.68 億元,用於建設智能音頻晶元研發和產業化項目、5G 射頻部件研發和產業化項目、馬達驅動晶元研發和產業化項目、研發中心建設項目、電子工程測試中心建設項目,以及補充發展與科技儲備資金等。

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一、2019 年營收飆升 3 億

艾為電子主營數模混合信號、模擬、射頻集成電路的設計研發。根據招股書,報告期內各期,艾為電子營收及毛利潤逐年攀升。

2017 年、2018 年、2019 年,營收分別為 5.24 億元、6.94 億元、10.18 億元,毛利潤分別為 1.85 億元、2.27 億元、3.51 億元。其中,2019 年艾為電子營收飆升 3.24 億元,毛利潤增長 1.24 億元。

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▲2017~2020H1 艾為電子營收及毛利潤情況

在艾為電子主營的四類晶元產品中,音頻功放晶元營收佔比最大,2017 年、2018 年、2019 年及 2020 上半年分別為 65.94%、54.74%、53.52%、49.7%;電源管理晶元次之,營收佔比分別為 18.73%、29.39%、32.29%、34.08%;射頻前端晶元的營收佔比在 10% 上下;馬達驅動晶元營收佔比最少,報告期內各期均小於 10%。

此外,可以看出艾為電子電源管理晶元的營收佔比正逐年上升,音頻功放晶元營收佔比則逐年下降。

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▲2017~2020H1 艾為電子主營業務營收佔比情況

從各類產品營收情況來看,2019 年,艾為電子音頻功放晶元、電源管理晶元營收出現較明顯的大幅增長。其中,音頻功放晶元營收增長 1.65 億元,達到 5.45 億元;電源管理晶元營收增長 1.26 億元,達到 3.30 億元。

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▲2017~2020H1 艾為電子主營業務營收情況

報告期內,艾為電子研發費用分別為 0.60 億元、0.91 億元、1.39 億元、0.72 億元,占各期營收的比例分別為 11.43%、13.17%、13.71%、14.19%。

目前,艾為電子及其控股子公司擁有 193 項專利,其中包括一項境外專利,並在中國境內登記集成電路布圖設計專有權 368 項。

二、台積電代工,產品落地華米 OV

艾為電子經營模式為 Fabless(無晶圓廠)模式,即專註於 IC 晶元的研發和銷售,將晶圓製造、封裝等其餘環節委託給晶圓製造、封裝等廠商代工完成。

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根據招股書,2019 年艾為電子前五大供應商分別為台積電、長電科技、通富微電、華潤上華、華虹宏力。其中台積電、華潤上華、華虹宏力為晶圓供應商,長電科技、通富微電為封裝服務供應商。2019 全年,艾為電子合計向上述五大供應商支出約 8.2 億元人民幣。

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▲2019 年艾為電子前五大供應商

此外,2019 年,艾為電子前五大客戶分別為香港芯知己、艾睿電子、眾迪諾為、兆泉實業、優為科技。前五大客戶合計貢獻 6.46 億元營收,占當期營收的 63.52%。

招股書提到,目前艾為電子主要終端客戶有華為、小米、OPPO、vivo、傳音等手機廠商,華勤、聞泰科技、龍旗科技等 ODM 廠商等。

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▲2019 年艾為電子前五大客戶

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三、創始人曾在華為工作約 5 年

2008 年,孫洪軍等人創立了艾為電子。目前公司股權結構如下:

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截至招股書籤署前,艾為電子前十大股東分別為孫洪軍、郭輝、上海艾准、程劍濤、張忠、婁聲波、杜黎明、牟韜、李秋梅、馬雲峰。

其中,持股比例超過 5% 的股東有董事長、總經理孫洪軍(56.02%)、董事、副總經理郭輝(13.04%)、員工持股平台上海艾准(8.25%)、董事程劍濤(5.26%)。

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▲艾為電子前十大股東名單

根據招股書,艾為電子實際控制人孫洪軍擁有半導體器件與微電子學專業碩士學位、工程師執業資格,並有多年業界工作經歷。

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具體來說,1997 年至 2002 年,孫洪軍曾在華為公司擔任基礎業務部工程師、技術副專家;2002 年至 2008 年,孫洪軍曾在啟攀微電子公司擔任產品總監。

結語:又一模擬 IC 玩家衝刺科創板

根據招股書,艾為電子最為主要的兩大營收來源分別為音頻功放晶元和電源管理晶元。可以看到,在這兩大細分賽道上,艾為電子均面臨已經成功上市的國產廠商的挑戰。

比如,在音頻功放晶元領域,聖邦股份於 2017 年登陸深交所創業板;在電源管理晶元領域,思瑞浦已於去年成功登陸科創板。

與艾為電子產品品類相似的多位玩家籌備上市背後,既反映出國產模擬 IC 玩家已經在市場中基本站穩腳跟,同時還意味著眾多玩家需要進一步提升自身產品實力、精細化產品布局,迎接更大挑戰。

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